美国第四季度GDP恐遭下修

美国政府将大幅调降第四季国内生产总值(GDP)增长预估，因出口和企业补充库存力度不及预期强劲，美国经济回到更为常态的温和扩张轨道。美国商务部将在周五(2月28日)21:30将公布第四季GDP修正值。

【前瞻】美国第四季度GDP恐遭下修，受贸易/库存/支出拖累

据一份外媒调查显示，美国第四季国内生产总值(GDP)可能会降至2.5%。较上月公布的初值3.2%和第三季增速4.1%大为调降。

纽约Unicredit Research的首席美国分析师Harm Bandholz表示，GDP数据的修正将更好地反应基本经济趋势，去年下半年库存和出口增长大大提高了经济成长，而这些都不具可持续性。

若分析师们的预估准确，周五的GDP修正值将显示经济增速稍高于增长趋势潜能。分析师认为美国经济增长趋势潜能在2-2.3%之间。

贸易预计会是调整的主要因素。本月稍早公布的数据显示12月出口下滑，导致第四节贸易逆差大于政府预估。初值显示贸易为第四季GDP增长贡献1.33个百分点。分析师预计贸易的贡献将减至约1.0个百分点。

库存对GDP的贡献度料降，第四季初值显示，库存增加1,272亿美元，该数字可能被下修。上述数字为近16年来最高，第三季为增加1,157亿美元。

但分析师预计，库存对经济成长的贡献度料从初值0.42个百分点下修至0.2个百分点。

消费者支出也可能下修,此前数据显示11月和12月零售销售疲弱。第四季消费者支出初值为增长3.3%，创三年最快增速。该数据可能被下修至增长约3%。消费者支出占美国经济活动的逾三分之二。最终国内需求亦可能因此被下修，初值为增长1.4%。

美联储认为近期出现的疲弱情况应是暂时现象，美联储(FED)主席耶伦(Janet Louise Yellen)周四(2月27日)在国会表示，异常的冬季严寒似乎导致了美国经济近期呈现疲弱迹象。不过她也重申，只有在经济前景出现“重大转变”时，联储才会暂停缩减购债。

尽管今年第一季开局不利，但经济学家仍乐观地认为，今年经济成长将会是五年前衰退结束以来最为强劲的一年。

Mesirow Financial驻芝加哥副首席经济学家Adolfo Laurenti说，“整体GDP数据可能下修，但我并不认为这意味着总体经济形势趋弱。我们只是遇到了一些困难。我仍然相当看好2014年的前景。”

(新闻来自KVB 昆仑国际,了解更多请点击 http://www.kvbfinance.com)

KVB Kunlun
Mon, 03 Mar 2014