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美债收益率突破3% 美元升势序幕拉开



KVB Kunlun
Mon, 06 Jan 2014
联储局宣布退市后,股市不跌反升,金融市场不但没有一如市场预期大幅下挫,反之美股在联储局退市下创新高,道指上周五先创16529点新高,上升49点,其后掉头下跌18点争持,全日收报16478点,下跌1点;全周上升257点,升幅1.58%。
 
自从今年年中,联储局主席贝南奇预报美国退市开始,资金开始从新兴市场撤资,资金外流令货币汇价下跌,印度卢比及泰铢从今年五月份开始直下行,美元汇日圆也跌至五年低位。 除了日股以外,资金外流令亚大区股今年新兴市场股市大幅落后于欧、美、日等发达国家。
 
退市除了令亚太股市回软外,也令美国国债价格下跌。上周五10年期美债息再次升破3厘,但债市的反应不算太大。这一次10年债息升破3厘跟年中那次不同:上次美股大跌, 但今次美股却在10年债息见3厘下背景下再见新高。上次出口述张扬退市令股市大跌;今次退市落实却令股市创新高。市场似乎对美国经济在低息及低通胀环境中步步回稳复苏的看法持正面态度。
11月时美国政府部门因为财政悬崖一度关闭,令美股及全球股市回落。但部份分析员指出,政客在国会玩弄投票机制令国民厌恶,最后他们也得在民众外出示威及媒体压力下通过财政负债上限。「财政悬崖」问题解决后,消费者信心开始恢复,美国楼市亦在低位继续回扬,业绩也显示企业盈利上升比预期高,令股巿上升。目前美国失业率已跌至7%,一如当初开始量寛时联储局已表明,失业率达到6.5%时便会有机会提升利率。目前联储局也是按照当年的政策指标行事。
 
美汇方面,其实早于5月宣布退市时已开始转势,当时10年债息也曾升至3%。 及后的几个月市场认为仍有不退市的机会,再加上当时情况并未明朗,故年中时的美汇升势只是昙花一现。至于目前美汇的走势,除了美元汇日圆较为明显以外,欧元兑美元的跌势(即美元的升势)并未显着。不过随着美国失业率进一步下跌及欧元区经济仍未全面回复(特别是失业率仍高于12%),相信2014年欧元兑美元看空的机会仍高。
 

港股方面,新股环亚智富(1390)被市场定位为 “日版支付宝”。环亚为日本第二大网上支付系统公司,可以连接银行、信用卡、电子货币及便利店。环亚同时拥有日本复苏及利网概念,2014年股价表现可以看高一线。
 
(闻来自KVB 仑国际,了解更多请点击 http://www.kvbfinance.com)
KVB Kunlun
Mon, 06 Jan 2014
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美债收益率突破3% 美元升势序幕拉开
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