美国非农数据遭“冷”处理 市场正寻觅更多“热”点

周五(2月7日)纽约时段尾盘，美元指数交投于80.70一线。此前，在纽约时段盘初，美元指数曾快速探底至80.56的低位，但不久后又收复了相当部分的跌幅，重回了此前的运行轨迹中。同时，国际现货黄金价格也在一度快速跳涨后回吐了大部分涨幅，而美国国债收益率也在下跌后回升。投资者对不甚理想的美国1月份非农就业人数数据的初始反应与进一步详细解读之间的落差，被认为是金融市场出现上述短时波动的根源。

美国劳工统计局周五(2月7日)稍早公布的数据显示，美国1月季调后新增非农就业人口再度大幅不及预期，继12月份之后再度表现低迷。具体数据显示，美国1月季调后非农就业人口增加11.3万，预期增加18.5万；12月修正为增加7.5万，初值增加7.4万，11月修正为增加27.4 万，初值增加24.1万。

在大幅逊于预期的非农数据发布后，美元指数旋即快速承压下行，而各非美货币汇价则纷纷上行。在非农就业增速连续两个月逊于预期之后，市场投资者的失望情绪也确实一度溢于言表。部分业内分析人士指出，如此的就业数据状况显示出经济整体来说比预期的疲弱。而且此前的数据也没有向上修正，因此结合之前在房地产、制造业和消费支出等领域所录得的多项疲软数据，美国经济在年初之际的动能未如预期般强劲或已能够成为定论。

同时，美国1月份非农就业增速仍然疲软不堪，使得各界对美联储是否会继续按部就班地缩减月度购债计划心存疑虑；失业率已经在加息门槛上兵临城下，则让人担心美联储是否会提前加息。这也是令美元指数一度承压的重要原因所在，不过之后美联储官员在第一时间所作的表态，却使得市场走势出现了戏剧性的变化。

美联储(Fed)理事兼达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)当天即表示，美国1月和12月就业情况受到寒冷天气的重大影响，这在一定程度上使得就业数据疲软的影响大打折扣。费舍尔指出，消费者在过去的两个月“简直冻住”了，在面对就业数据疲软的状况时，必须要考虑到这一点。

费舍尔称，联邦公开市场委员会(FOMC)不会为单独某个数据所左右，货币政策的作用有其局限性，除了周期性就业外美联储并不能影响任何事情。他同时认为，通过削减第三轮量化宽松(QE3)举措美联储正走在正确的方向上，而且削减QE3的负面影响正在逐步消失，因而美联储不太可能改变削减QE的决定来应对弱于预期的1月非农就业报告。

多数投资者之后在对非农数据加以了解读后，也认为自入冬以来美国所遭遇的长时间冰雪严寒天气确实可能是近期包括非农就业在内的多项经济数据不佳的主因，因此要判断美国中长期经济前景状况如何，可能还需要等待在天气状况彻底好转后的更多进一步经济数据出炉，才能得出定论。而在此之前，美联储也仍会继续秉持此前所制定的政策路线，继续以每次100亿美元的规模去缩减量化宽松措施(QE)的月度购债力度。

在上述背景下，美国1月份非农就业数据的进一步后继影响基本有限，此前大幅跳涨的非美货币汇价和现货黄金价格基本都被打回了数据发布之前的水平。在寒冷天气肆虐使得数据可能存在明显失准状况的背景下，市场最后还是选择了对非农就业报告的状况暂时加以冷处理。

而在非农就业人数增幅低于预期的同时，美国1月失业率却进一步降低为6.6%，创下了2008年10月以来逾五年的最低值，并低于各界此前预期的6.7%。而当前6.6%的失业率距离美联储所承诺的确保不加息的失业率下限6.5%只剩下了一步之遥，因此，在非农的影响被淡化之后，美联储的利率政策指引措施的有效性很可能在此后遭到质疑，而美联储官员届时如何就此作业回应，料将是此后各界关注的新热点。

刚在上周六(2月1日)正式接管美联储的主席耶伦(Janet Yellen)将在下周(2月15日当周)出席国会听证会并就美国经济和货币政策前景接受质询，届时，她将不得不针对这样自相矛盾的各种信号作出解释，以应对就业人数增长乏力但失业率却快速下降状况给美联储政策指引措施带来的难题。

耶伦仍然可能会暗示，美联储将在未来继续缩减债券购买计划，但会长期性地维持当前超低利率不变。在美国通胀率仍然明显低于美联储2.0%通胀目标、经济仍然增长并新增就业岗位的情况下，耶伦在改变政策路径上几乎并没有面临多大的压力，然而，要想就此作出解释却变得越来越难。

另外，2014年以来，美联储官员们认为，美国经济增长所面临的顶头风正开始消散，其中就包括美国财政政策和负债累累的美国家庭开支意愿不高。然而目前，包括中国、巴西和印度在内的新兴市场主要国家和地区的经济复苏力度已经大不如从前，恐怕这已成为美联储和美国经济所面临的新障碍。在经济数据疲软、市场神经紧绷且经济复苏力度令人失望的情况下，恐怕美联储官员们已经坐立难安。

并且，美国债务上限危机再度迫近的状况也成了目前需要加以关注的新热点。美国财政部将在周五(2月7日)稍晚开始采取行动，以确保在没有突破联邦政府债务上限的情况下继续为政府提供运作资金。国会众议院共和党领袖们表示，他们希望在上调债务上限的交换条件上达成一致意见，而包括总统奥巴马(Barack Obama)和参议院多数派民主党领袖里德(Harry Reid)在内的民主党阵营则坚持认为，上调债务上限不应当附加任何条件。

美国政府官员周五即对国会发出警告，称如果国会议员们不上调债务上限的话，恐怕联邦政府运作资金在2月27日之后很快就会耗尽，届时政府可能再度陷入停摆状态。而共和党给出的回应则是将在下周就债务上限问题先进行众院党内投票，来决定是否一定要增收附加条件。

在下周欧美市场数据消息相对有限的状况下，投资者和政策制定者的情况状况或成为全球金融市场行情走势的主导，在本周这一“超级周”随着出乎意料但又暂受漠视的，美国非农就业数据的发布而落幕之后，投资者接下来料还会尽力去挖掘更多可利用的新热点事件，这将会使使未来一周左右的国际汇市走势充满更多变数。

(新闻来自KVB 昆仑国际,了解更多请点击 http://www.kvbfinance.com)